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ag88环亚娱乐手机版:SAIF金融EMBA课堂 资产证券化应吸取次贷教训

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SAIF金融EMBA课堂 资产证券化应吸取次贷教训

发布时间:2017/09/10 点击量:

  SAIF金融EMBA课堂 资产证券化应吸取次贷教训

  日前,我国证监会发布《证券公司财物证券化事务办理规则》,答应契合具有证券财物办理事务资历等条件的证券公司请求建立专项方案、发行财物支撑证券,这标志着我国财物证券化将进入全新的展开阶段。

  对此,哥伦比亚办理学院金融学与经济学终身教授、金融系主任、SAIF金融EMBA敞开讲堂主讲教授姜纬表明:"财物证券化是一种分摊融资危险、削减商场冲突的金融立异,在美国证券化展开从顶峰走向低谷的年代,我国证监会拓荒我国财物证券化路途是一件十分有勇气的行动。"

  姜纬教授在日前举行的上海交通大学上海高档金融学院金融EMBA敞开讲堂中作出上述表述。

  美国证券化的展开路途引人深思,2008年前后美国次贷危机引发一场金融海啸,对美国经济乃至世界金融商场发生严重影响,次贷危机乃至"杀死了"美国证券化。姜纬教授以为美国次贷危机发生的原因主要有三点:

  榜首、《社区再出资法》是构成次贷危机的主要原因,在《社区再出资法》中美国政府要求一切的银行都对中等收入以下集体发放借款,一起房利美和房地美公司对这些次级借款进行担保,这导致许多次级借款的发生。

  第二、美国政府对退休基金和一些基金进行审慎准则的控制,要求对3A级债券装备有必要抵达必定比率,人为导致对3A级评级债券需求增多,导致发起人不断从"废物债券"中提炼3A评级债,加重证券化危险。

  第三、因为评级组织自身所存在的内涵利益诉求和倾向性,只需有一家以上的评级组织就会带来评级的"通货膨胀",其结果是导致美国3A评级债券大规模违约。

  针对我国财物证券化的危险,SAIF金融EMBA敞开讲堂主讲教授姜纬教授表明:"我国财物证券化要汲取美国金融危机经验,信用危险不该该被证券化,因为次级借款发起人的危险办理最为重要,而提早偿付危险因为没有对基本面构成任何影响,较为合适进行证券化。"姜纬教授进一步指出,美国房贷是有限责任,追溯到房产权力停止,而我国借款者的未来收入也要对房贷担任,从此视点来讲我国财物证券化后从头商洽危险比美国小许多。

  此外,姜纬教授指出,商场中的评级组织是否客观中立也是一个很关键问题,如果不能解决所存在的利益冲突,对我国财物证券化来说是一个潜在要挟。

  SAIF金融EMBA敞开讲堂主讲教授姜纬教授以其睿智独特的见地赢得听众的共同好评,现场互动十分火热。关于SAIF金融EMBA敞开讲堂秉承重视时势热门,谨慎治学的一向理念,与会听众纷纷表明在倾听和评论中获益颇丰。

  关于上海交通大学上海高档金融学院(SAIF)

  上海交通大学上海高档金融学院(SAIF),是上海市人民政府为满意我国金融业展开与世界接轨的迫切需要,依托上海交通大学于2009年创立的一所高起点、高层次、高水平和世界化的金融学院。

  学院按照世界闻名商学院形式办学,以"教授治学"的机制自主办学。学院以会聚世界一流师资、培育高端金融人才、构筑敞开渠道、构成尖端智库作为自己的必达任务。

  关于SAIF金融EMBA项目

  SAIF金融EMBA学位项目具有国内同类项目中最强的金融和办理师资阵营,由上海市政府和上海交通大学巨资打造,旨在成果一批可以在新的金融环境下"驭领年代的世界金融家"。学院秉承理性和建造性的专业情绪,建构世界化、高端的EMBA教育系统,包括前沿的金融理论、实务和事例,精选的办理与领导力课程,以及哥伦比亚大学商学院,伦敦政治经济学院的高档金融和办理短期证书课程。

  SAIF沿用海外一流商学院"教授治学"的办学形式,在师资建造上秉承世界学术规范。SAIF金融EMBA项目更是集合了多位在欧美闻名商学院享有卓着名誉的终身教授,其间42%荣膺"讲席教授"。他们无一例外具有一流学府如MIT、哈佛、宾大、耶鲁和斯坦福等大学的博士学位,并且他们长时间重视我国金融职业展开,深谙本乡实践。独具特色的是,SAIF金融EMBA师资阵营中还集合了许多具有北美一流学府博士学位,长时间致力于金融商场运作,企业运营和政策监管等范畴的部委高层与业界首领,协助学员解读政经大势,评脉微观走向,观察职业前沿。

  SAIF金融EMBA学员都表现了高层次、高学历和高素质的"三高"特色。其间,有来自企业和金融组织的业界精英,也有来自政府组织的决策层领导,学院遍及具有硕士及以上学位。SAIF金融EMBA将精英学院集合在一起,经过课程中的事例教育、与业界的紧密联系、各项文明活动的展开、移动讲堂和世界模块的举行,构建出SAIF金融EMBA特有的高端渠道,打造务实、进步的文明标志,让学员在经过师生之间、同学之间学习和沟通的一起取得常识、社会资本和财富的增量。

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